美国财报季将拉开帷幕，各大银行将于周五公布第二季度业绩。分析师预计，这些银行的利润将受到降息预期的负面影响。
包括摩根大通(JPMorgan Chase)、花旗集团(Citigroup)和富国银行(Wells Fargo)在内的美国大型银行将在7月12日美国股市开盘前公布第二季度业绩。对于美联储(fed)将在今年下半年开始降息的预期日益增强，可能挤压了这些美国主要银行的利润率。不过，交易撮合业务的复苏预计将抵消商业银行业务的亏损。根据FactSet的数据，美国银行第二季度的盈利增长预计将同比下降10%。
净利息收入面临逆风
由于储户转向收益更高的银行账户，融资成本上升，美国主要银行第一季度利润下降。预计这一趋势将继续对银行第二季度的业绩产生负面影响。贷款增长放缓可能是影响银行利润的重要因素，对那些严重依赖贷款活动的银行来说尤其如此。随着存款人获得更高的利率，银行将需要重新定价贷款利率，并与客户进行谈判。高利率和经济疲软的迹象可能会显著减缓贷款增长，特别是在商业和房地产领域。美联储可能在9月和12月降息，也可能降低今年下半年银行的利息收入。
一些美国大银行已经在2024年第一季度失去了增长势头。随着利率上升和收购第一共和国的交易提振了摩根大通(JPMorgan Chase)的净利息收入(NII)，这家最大的银行在2023年实现了创纪录的利润，但第一季度的净利息收入(NII)低于预期，并提供了令人失望的2024年指引。
首席执行官杰米•戴蒙表示，他担心战争和持续的通胀压力会威胁到积极的经济背景。首席财务官杰里米·巴纳姆(Jeremy Barnum)警告称，此前该公司创纪录的NII可能无法持续。富国银行(Wells Fargo)还预测，继第一季度同比下降8%之后，2024年其NII将下降7%至9%。
信贷损失预计会增加
在经济风险不断增加的情况下，预计美国各银行将拨备更多资金。分析师预计，贷款损失拨备将上升，以覆盖恶化的贷款，尤其是在商业房地产领域。
根据美联储最近对美国31家最大银行的压力测试，商业和工业贷款损失率可能会从去年的6.7%上升到2024年的8.1%。央行发现，这些银行的优质资本比率将降至9.9%的最低水平。分析师预测，按存款计算的四大银行——摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行——第二季度的贷款拨备将达到70亿美元(65亿欧元)，比去年增长50%以上。
投资银行业务可能出现正增长
尽管存在上述负面因素，但也有积极的一面:投资银行活动预计将从去年开始复苏，而在去年，利率飙升抑制了交易撮合和ipo。随着各国央行暂停加息，部分央行已进入降息周期，流动性松动推动了并购和ipo活动的反弹。
根据彭博社的调查，分析师预计，包括摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行和花旗集团在内的五大银行的投资银行收入将在第二季度平均同比增长30%。
交易撮合活动的复苏，预计将特别有利于高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等投行业务敞口最大的银行。摩根大通还表示，第二季度该部门的收入增幅将升至30%。然而，银行在投资银行业务方面的表现不太可能回到2021年和2022年的峰值水平，当时由于新冠疫情引发的经济衰退，利率被下调至超低水平。
